CFD e Retail: Limiti, Rischi e Diritti di Risarcimento
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2026-01-16 22:59:00
I
CFD
(Contratti per Differenza) sono strumenti derivati ad alto rischio, spesso proposti con leve finanziarie elevate e piattaforme online di facile accesso. Negli ultimi anni, un numero crescente di investitori retail ha subito perdite significative, in molti casi a causa di una scarsa o errata informativa da parte degli intermediari. A fronte di queste criticità, la CONSOB ha introdotto limiti stringenti alla loro circolazione, facilitando il recupero delle minusvalenze.
Cosa sono i CFD e perché sono così rischiosi
I CFD permettono di speculare su azioni, valute, indici e criptovalute senza possederne direttamente il sottostante. La loro pericolosità risiede soprattutto in questi tre aspetti:
-
Leva finanziaria
: consente di moltiplicare l’investimento con un piccolo margine iniziale. Questo amplifica guadagni ma, soprattutto, le perdite.
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Volatilità
: anche una minima variazione dei mercati può azzerare il capitale investito.
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Complessità operativa
: molti investitori non comprendono pienamente il funzionamento dello strumento, né i rischi legati al “margin call” o alla chiusura automatica delle posizioni.
Limiti imposti dalla CONSOB per tutelare i clienti retail
Nel 2019, la CONSOB ha adottato la delibera n. 20976 che impone limiti restrittivi alla commercializzazione dei CFD verso investitori non professionali.
Viene
limitato l’effetto leva
: 30:1 su valute principali, 20:1 su valute minori e oro, 10:1 su materie prime, 5:1 su azioni e 2:1 su criptovalute. La Consob ha poi imposto una
protezione contro il saldo negativo
, al fine di limitarlo.
È stato introdotto il
divieto di incentivi e bonus
per l’acquisto, così come sono stati resi obbligatori
gli avvisi standardizzati sul rischio
: i broker devono mostrare il tasso di perdita medio dei propri clienti. Infine, è stata resa obbligatoria la
chiusura automatica (stop-out)
, quando il margine scende al 50%.
Lo scopo della Consob è frenare l’utilizzo improprio dei CFD da parte di trader inesperti, dopo che le autorità europee (ESMA) avevano rilevato un tasso di perdita superiore all’80% tra gli utenti retail.
CFD e risarcimenti: quando l’investitore ha diritto a essere rimborsato
Chi ha subito perdite con i CFD può avere diritto al
risarcimento
se l’intermediario ha violato obblighi informativi o operativi. Tra le violazioni più comuni, ricordiamo:
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Mancata valutazione del profilo di rischio (MiFID)
.
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Assenza del KIID (Key Investor Information Document)
: documento obbligatorio che sintetizza rischi, costi e funzionamento dello strumento. Senza la sua consegna, il contratto può essere considerato nullo o comunque viziato.
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Informativa lacunosa
: l’investitore non riceve informazioni chiare su potenziali scenari negativi, meccanismi di marginazione, spread, o commissioni.
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Esecuzione difettosa degli ordini
: ritardi nell’applicazione di stop-loss, errori nella piattaforma, violazione del principio di best execution.
Attenzione alla prescrizione: cosa dice la Cassazione
La
sentenza n. 32226/2024
della Corte di Cassazione ha stabilito che il termine decennale di prescrizione per far valere il diritto al risarcimento
non decorre dalla firma del contratto
, ma dal momento in cui
l’investitore acquisisce consapevolezza della perdita effettiva
. Questo estende in modo significativo la finestra temporale per agire legalmente.
Martingale Risk: il supporto per chi ha subito perdite da CFD
Martingale Risk
è una realtà specializzata nell’assistere investitori retail che hanno perso denaro in prodotti finanziari complessi come CFD, certificates o opzioni binarie. Lo studio professionale con sedi a Roma, Milano e Londra offre a tutti gli investitori interessati una
valutazione preliminare
senza costi
del caso, verificando se esistono i presupposti per una richiesta di risarcimento.
Il team di Martingale Risk
agisce nei confronti dell’intermediario per contestare le violazioni
: mancate informative, omissione del KIID, violazione del profilo MiFID o inadeguatezza dello strumento rispetto all’esperienza dell’investitore. L’attività viene svolta con formula
success fee
: il cliente paga solo se ottiene un rimborso.
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Contatti
Sito web
https://martingalerisk.it/
Mail
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Numero verde 800 057 750
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CFD e investitori retail: i limiti CONSOB, i rischi reali e le possibilità di risarcimento
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